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GDP指标解读

By : Zoey

人类的历史是一部不断发现和不断发明的历史!

中国自古拥有造纸术、指南针、火药、活字印刷术四大发明。世界科技史上的三次革命,使人类从“自在”走向“自为”:18世纪60年代第一次工业革命把人类带入蒸汽时代,19世纪70年代第二次工业革命,把人类带入电气时代,20世纪四、五十年代第三次科技革命将人类带进了呼风唤雨的时代。

然而, 诺贝尔经济学奖获得者保罗·萨缪尔森却认为GDP是20世纪最伟大的发明之一。

GDP是什么?

GDP是英文Gross Domestic Product的简写,中文名为国内生产总值,是指在一定时期内(一个季度或一年),一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值,常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现,更可以反映一国的国力与财富。

GDP的核算方法很多,美国经济分析局采用的“支出法”便是其中一种核算方法。“支出法”的核算公式为:GDP=总消费(consumption,简写C)+ 总投资(Investment,简写I)+ 政府支出(Government Spending,简写G)+净出口(Export,简写E)。

如何解读该指标

一国的GDP大幅增长,反映出该国经济发展蓬勃,国民收入增加,消费能力也随之增强。在这种情况下,该国中央银行将有可能提高利率,紧缩货币供应,国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。

反过来说,如果一国的GDP出现负增长,显示该国经济处于衰退状态,消费能力减低。这时,该国中央银行将可能减息以刺激经济再度增长,利率下降加上经济表现不振,该国货币的吸引力也就随之而减低了。

因此,一般来说,高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨,而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。

但实际上,经济增长率差异对汇率变动产生的影响是多方面的:

一是:一国经济增长率高,意味着收入增加,国内需求水平提高,将增加该国的进口,从而导致经常项目逆差,这样,会使本国货币汇率下跌。

二是:如果该国经济是以出口导向的,经济增长是为了生产更多的出口产品,则出口的增长会弥补进口的增加,减缓本国货币汇率下跌的压力。

三是:一国经济增长率高,意味着劳动生产率提高很快,成本降低改善本国产品的竞争地位而有利于增加出口,抑制进口,并且经济增长率高使得该国货币在外汇市场上被看好,因而该国货币汇率会有上升的趋势。

GDP数据帮助外汇交易决策

季度GDP初值一般在季度结束后的一个月内出炉,而终值则在季度结束后的三个月左右出炉,都是由美国经济分析局在美国东部时间早上08:30(冬令时则为09:30)公布。通常情况下,投资者对美国GDP年率的预期介于2.5%至3.5%之间。

在经济适度增长,不需要担心通胀率的背景下,该国家或地区的利率水平可以保持在3.0%左右。然而,倘若GDP增速超出6.0%则意味著美国处于经济过热的危险边缘,而这可能会引发市场对通胀的担忧。

相应的,美联储可能需要加息来抑制通胀并让过热的经济“冷静”下来。维持物价稳定是美联储双重使命的其中一项(另一项是充分就业),因此GDP需保持在既不过低也不过热的黄金区间内。

这也就意味着GDP不能过高导致通胀率过高,但也不能过低进而令经济陷入衰退。若GDP连续两个季度录得负值则可判定经济陷入了衰退。GDP的“黄金区间”因国而异。

外汇投资者对GDP保持高度的兴致是因为其反应了一个国家或地区整体的经济健康情况。倘若一个国家或地区的GDP过高,则该国家或地区的货币价值相应的也很高。强劲的经济增速相应的会推高通胀,进而令市场对未来的利率路径保持乐观的预期。换言之,央行会选择加息来抑制过高的经济增速及通胀。

反之,若一个国家或地区的GDP数据表现疲软将大大降低市场

对其未来利率的预期。若GDP连续两个季度录得负值,该国或地区的央行甚至可能通过降息来刺激经济增长。

GDP为决策者判断经济冷热、决定政策取向并精细调整力度与节奏提供了依据,所以GDP被誉为是20世纪最伟大的发明之一,也在情理之中。

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