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揭秘金价未来走势,把握交易机会?

 

一、回顾与前瞻

     从近期现货黄金的走势来看,基本是围绕1460-1480区间窄幅波动,现交投于1477美元/盎司附近,日内涨幅0.07%。而隔夜金价已经连续二个交易日持稳于开盘价附近,多空陷入势均力敌的拉锯战之中。英美政坛的诸多不确定性,也抵销了美国经济数据乐观的影响。

     而接下来,黄金短线行情的走向很可能再度与特朗普息息相关。美国众议院今日将对两项弹劾总统特朗普的条款进行表决,此外美欧方面的贸易纷争很可能再度激化,同样值得投资者留意。

二、接下来金价将何去何从?

我们认为目前影响黄金走势有两大因素:一、最核心的因素利率,二、其次才是避险情绪。

比如:英国首相约翰逊拟修改脱欧草案以确保不延长脱欧过渡期,使得“无协议脱欧”的风险再度回归,避险情绪也随之上升。同样的道理,美国众议院今日对两项弹劾总统特朗普的条款进行表决,也是影响市场的避险情绪。而金价对于避险情绪的反应一般是短期的,因此,我们认为避险情绪的影响是影响黄金的次要因素。

现在的利率政策是一个什么情况呢?12月不管是美联储还是欧央行都维持利率不变,而对于明年也没有太多降息的空间。因此,我们认为一旦利率不再往下走,黄金也将逐渐丧失其上涨动能。

因为在银行间压根就没有把黄金看成是一个资产,而是把黄金看成是一种利率为1%类似货币的东西。你可以想象一下,一旦美元的利率下降或有下调的预期,那么黄金与货币之间的利差就会放大,那么黄金的汇率,也就是金价,就会出现上涨。现在这个预期没了,自然黄金也就不会出现大涨。

回顾历史就不难发现,1981年美国的利率曾经最高突破过15%,然后从15%一路下降到2011年的零附近。在这个过程当中,黄金与真实货币之间的相对利差一直在不断放大,于是黄金的汇率也就是金价, 在2011创出了1900多美元的天价。

而今年黄金二、三季度的快速上涨,原因也在于全球刮起“降息潮”。并且在此过程中,我们一直都在重申,美国今年的最高利率也才2.5%,以后即使再次降到零,可以改善的空间也远小于当年。所以黄价并没有像过去那样长多的格局。现在就连继续再将的预期都没了,黄金自然也就失去了上涨的动能。

接下来黄金会这么走,阻力、支撑位在那?  

技术形态:

从目前的技术形态来看,我们可以得出以下结论:压力区间(1480-1515),支撑线1450和支撑区间(1410-1430)。按照均线扣抵来讲,未来一段时间20、60日均线将逐渐扣底位,所以,压力不大,是有突破的可能。

另外,不管是美联储利率决议还是中美贸易的达成,基本上都是利空黄金,但金价却并没有出现较大跌幅。因此,我们认为这个位置黄金是有一定支撑的。并且,近期金市可能还会有一些避险情绪的带动,因此,我们维持金价是一个先扬后抑的结构。高低点可以参考我们的支撑、压力区间。