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晚间快讯2020-01-13

2020年1月13日 16:23 | By : teiner

市场焦点

  • 交易偏好本周我们继续维持看好欧/美(EURUSD)看空镑/美(GBPUSD)的偏好。战争阴云渐散,再加上中美签署第一阶段经贸协议,日元回撤幅度较大;不过,美/日(USDJPY)109.5以上将面临较大压力,本周我们认为美/日(USDJPY)将是一个先跌后升的结构。而近期镑/美(GBPUSD)在超升以后也如期回落,虽然前期我们认为镑/美的估值合理区间大概在1.3000,但由于货币政策存在宽松预期,现下调镑/美至1.2900后续需继续关注英国能否顺利脱欧。除此以外,我们注意到CFTC资金流显示欧元的净空头依然处于极值并有资金流入,因此,我们维持欧元买入预期,投资者可参考MEX量化组合建立本周的欧元头寸。
  • 商品货币方面,各大商品货币在近期超升以后,也期纷纷出现了回调,本周我们认为回撤基本已经到位。除此以外,上周我们一再吁投资者做多欧元兑其他货币,虽然在上周没有走出较好走势,但我们相信本周将会有好的预期。因此,我们维持继续买入欧元相对其他货币更为吸引;投资者可继续参考MEX量化组合每周调仓。值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MEX动量反转量化策略也因此而创新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

  • MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.1%,本周组合及截至北京时间01月13日16:20盈亏如下,利差(库存费)为正向。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,欧元净空头仍处极值,日元净空头也进一步收敛,我们认为将有资金流入,并支持回涨。另外,英镑及瑞郎净多头也达极值。

  • 欧/美、镑/美也走出预期走势,可持有。
  • 中线维持看好商品。
目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.1150 109.50 1.3000 1.3100 0.6900 0.6650
中线 1.1150 109.00 1.2900 1.3100 0.6900 0.6650
目标价 WTI XAU
短线 60.00 1,550
中线 59.00 1,540

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