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每周(商品/外汇)策略前瞻

2019年12月16日

 

《上周焦点》

美国方面:上周美联储利率决议维持利率不变,符合市场预期。点阵图显示到2020年底美联储都将按兵不动。前瞻性指引也删除了围绕经济前景“不确定性”,这表明美联储降息的可能性很低。另外,也显示美联储加息的门槛比降息还高,除非是通胀出现持续性上涨,否则美联储不会轻易开启加息周期,这也被市场解读为“鸽派”。另外,叠加美国核心通胀和零售销售数据的疲软,美元大幅回落。

欧元区方面:近期随着欧元区经济数据的回升,以及英国大选的利好消息欧元大涨。本周,我们继续看好欧元。并认为德国制造业数据和欧元区的通胀数据还将继续复苏,并推动欧元上行;不过年线1.20附近将面临较大压力。

《回顾与前瞻》

  • 美国方面:

上周,由于美联储利率决议被市场解读较为鸽派,再叠加核心通胀和零售销售数据的疲软美元指数大跌0.5%。

本周,美国数据较为清淡,可以重点关注周一的制造业数据和周二的营建许可。不过,我们认为这可能对于美元指数而言并不会有太大的改善。因此,维持本周美元为偏弱的预期。

  • 技术形态:
  • 欧元区方面:

上周,随着近期欧元区经济数据的回升,以及英国大选的利好消息欧元大涨0.53%。

本周,我们继续看好欧元。并认为德国制造业数据和欧元区的通胀数据还将继续复苏,并推动欧元上行。不过,年线1.20附近将面临较大压力。

  • 技术形态:
  • 英国方面:

上周英镑最为强势,大涨1.5%。主要是因保守党赢得大选。

本周,英国将公布一系列经济数据,市场预计,大多数经济数据都将疲弱。另外,英央行周四将进行利率决议,目前市场预计维持利率不变的可能性较大。不过,如果经济数据进一步证明英国经济的疲软,英央行则有可能在2020年降息,英镑也将受到打压。短期,我们认为英镑在1.35以上将面临较大压力。

技术形态

  • 商品货币方面:

上周澳元兑美元上涨0.47%,一方面的来着于美元的弱势。另外一方面是因为近期中国制造业数据的走强以及澳联储维持利率不会,给予澳元一定支撑。

本周二和周四,澳联储将公布货币政策纪要和就业人数。其中,重点建议大家关注澳大利亚就业人数变化,因为,上一次澳大利亚就业人数意外下滑19k,澳元也因此大跌。不过,本周我们仍然维持澳元在0.6800-0.6950的区间。

  • 技术形态:
  • 日元方面:

上周美/日上涨0.71%,主要是因为贸易局势的好转英国大选的顺利进行,避险情绪的下降带动日元的回落。

本周基本逻辑没变太大的变化,不过随着美/日在上周已经上探到了我们的目标109以后,本周我们维持美/日在109-110。

  • 技术形态:

商品市场方面

中长期来看,低迷的市场需求依然抑制着油价。由于受欧佩克+深化减产消息提振油价上涨。我们还是维持原来的观点,短期来看,WTI原油已经维持三日以上在56-58,为有效突破;中期我们上调WTI原油至62美元/桶。

黄金方面:中长期来看,随着美联储降息预期的降温,也会使得黄金承压。短期来看, 1450附近有一定支撑,另外,由于近期避险情绪的扰动,金价有所波动,不过我们认为上方1480-1515将还面临较大压力,未来不排除会再次回落至1450,更加长期的支撑区间我们会关注1410-1430。

  • 技术形态:

 


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