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油价暴跌3%迎来关键性考验,未来前瞻尽在此?

2019年11月20日 18:01 | By : teiner

一、回顾与前瞻

周二,布伦特原油期货跌2.5%,报60.91美元/桶,美国原油期货跌3.2%,报55.21美元/桶。而近期油价下跌的原因主要来自于以下两个方面:

1、因市场担心全球原油供应过剩,且受贸易不确定的影响,给原油需求前景蒙上了阴影。

2、有市场消息称,俄罗斯可能不会在下个月的欧佩克会议中同意进一步削减原油产量,但可能致力于延长目前正在执行的限产协议,以支持沙特。进一步减产预期的下降,也增加了市场对于未来原油供应的担忧。

二、接下来我们需要聚焦那些事件,以观测油价的方向?

我们认为有以下几个方面值得大家重点关注:

1库存情况。虽然OPEC+一直都致力于减产,但从今天早间的API数据也显示,美国原油库存升至四个月新高。若今天晚间的EIA数据证实库存的上升,这有可能会引起原油市场新一轮的抛售。

此外,挪威石油产量增幅大于预期,以及美国原油库存可能进一步增加,也令油价受到冲击,暗示供应充足。

2、12月份OPEC+的减产大会。12月5日OPEC将在维也纳总部举行会议,之后将与包括俄罗斯在内的其他一些原油出口国举行会谈,商讨是否继续执行当前的减产协议。

而目前的难点是,俄罗斯再进一步减产的欲望并不大,因为现在俄罗斯正希望在2020年提高产量,以支持国家预算。这也就有了周二“俄罗斯可能不会在下个月的欧佩克会议中同意进一步削减原油产量,但可能致力于延长目前正在执行的限产协议,以支持沙特。”,这样一则消息。

另外,还有一个市场比较关注的点,如果OPEC+继续加深减产,这会给美油做大市场份额的机会。美国页岩油产量持续增加,又反过来给油价带来压力,这几乎是让OPEC陷入了死循环中。若OPEC+不强化减产,再加上油市供应充足,这可能会导致油价进一步承压。

因此我们认为,如果WTI原油价格在55美元/桶以下,将增加OPEC在即将举行的会议上进一步减产的可能性,以消除供应过剩的局面。因为,就目前来看全球经济疲软还在大家的一致性共识之内,这或许是油价接下来的变术。

3、贸易局势变化。目前并没有更多利好消息释放,市场对谈判结果保持谨慎,围绕这个问题市场也有一些悲观情绪。贸易不确定性,也促使投资者下调了对原油需求增长的预期。

、未来油价将怎么走?

在需求端忧虑犹存的情况下,市场可能需要等待经济数据触底回升以及库存过剩缓解的迹象。就目前来看,随着今年全球性降息,对于未来经济也会起到一定的拉动作用。如果OPEC在12月份继续加深减产,这势必也会反应在油价的预期里;但如果减产消息不及预期,油价恐怕还将继续承压。

技术形态方面,我们还是沿用以前的分析图表:

就目前的技术来看,油价还是有转强的条件,因为季线、半年线、年线在接下来的几周里都将不在是压力,有转为支撑的可能。核心是周线KD要能够上升到50以上,并且KD开口要大于15。短期56-58是比较大的压力区间,在回落的过程中关注52-54的支撑区间。